1. 首页
  2. 新闻

分析:历代链游庞氏模型启示录

原创 | Odaily星球日报

作者 | 南枳

庞氏骗局(Ponzi scheme)是一种金融诈骗手段,向投资者承诺高额回报吸引资金进入,但没有真正的外部投资盈利手段,而是利用后来投资者的资金来支付前期投资者的回报。

Axie Infinity在2021年引发了GameFi的热潮,“N天回本”的各类GameFi开始不断涌现,在21年三季度出现了几个让一批用户快速暴富的GameFi,但也让最后进场的用户损失惨重。拆解这些GameFi的底层经济模型,都属于是庞氏模型。

因此当时在2021年底也有人提出,应该区分GameFi和链游这两种定义,前者是套用游戏外壳的(庞氏)DeFi模型,而后者是引入的区块链技术的游戏,关注的主体不同。

Odaily星球日报将于本文对2021年-2022年的部分主流GameFi进行庞氏经济模型拆解,为读者展示其全生命周期的泡沫产生、调控与终结的细节,亦作为对当前GameFi经济板块的参考。

参与者和流程解构、关键定义

一个GameFi生命周期内的各方参与者如下:

游戏参与者:将资产投入GameFi经济体的用户,通过游戏道具产出代币获利;

代币投资者:购买项目代币,但不参与GameFi经济体,通过二级抛售获利;

项目方:负责GameFi经济体的运作。通过进出场收税、交易市场收税等途径获利,主要职责包括吸引新用户加入并控制加入的节奏;控制用户抛售的力度;尽可能地消除一定泡沫。

将GameFi经济体的流程简化如下:

用户投入资金购得游戏资产产出道具(矿机);

用户通过矿机产出游戏资产,可重新投入游戏,或兑换为硬通货(USDT等),所有用户的日产量记为瞬时预期收益;

用户投入的资金扣除已被转移的资金,构成真实资金池;

瞬时收益预期÷真实资金池记为泡沫率,衡量该庞氏经济体的泡沫发展程度,随着玩家持续入场矿机持续增多,真实资金池持续流失,数值不断增大,距离崩盘越近;

最终在信心不足:复投用户减少,多数用户转向从资金池提取资金;资金不足:入场用户速率不足矿机产出速率;资金流失:由于各机制原因,入场资金没有进入真实资金池,导致经济体脆弱;泡沫过大:泡沫率过高已无法支撑等因素多重作用下,泡沫破裂、经济体崩盘。

其他关键定义如下:

双币模型:用户资金进出场途径错配,使用两种代币的模型称为双币模型。设有治理代币和游戏代币,但治理代币基本不参与经济循环的不属于双币模型。

单币模型:资金进出场仅使用一种代币。

币本位:用户产出数量为特定数量的游戏代币。

U本位:亦称为金本位,用户产出数量为特定数量的稳定币,不随游戏代币波动而变化。

分享链接: - 区块链日报

免责声明:本站所有内容不构成投资建议,币市有风险、投资请慎重。

相关推荐