撰文: 10x Research

编译: Odaily 星球日报 Wenser

编者按：时值 9 月降息及美国总统大选辩论前夕，知名加密研究机构 10x Research 再次对市场现状进行了深入分析，并认为市场目前存在三大不确定性因素，尤其是比特币 ETF 投资者目前面临高达 20 亿美元的潜在损失。Odaily 星球日报将于本文对 10x Research 相关观点进行编译分享，供读者参考。

市场不确定因素影响：一边观望，一边测试支撑位

目前来看，市场两大主要不确定因素分别是美联储 9 月的相关行动和美国总统大选的结果。

在接下来的两周内，由于美联储进入（政策发布前的）静默期，（传统）金融市场可能会处于观望状态。

而另一边，比特币正在测试技术支撑位。（Odaily 星球日报注：根据图表信息来看，10x Research 认为比特币价格的技术支撑位在 49100-52599 美元左右。）

比特币技术支撑位测试

我们预计美联储将降息 50 个基点以在经济波动中保持领先地位。因为考虑到货币政策在之后几个季度内的滞后效应， 25 个基点的降息可能仍不足以避免对经济局势产生更大的损害。

虽然美联储 50 个基点的降息可能向市场传递更深层次的担忧，但美联储的主要关注点是缓解经济风险，而非管理市场反应。尽管降息 50 个基点的概率仅为 29% ，这一现状与我们的观点和普遍共识无疑是相悖的。越来越多的人认为美联储的判断落后于当下形势——在 7 月被各类市场数据打了个措手不及后，他们忽视了劳动力市场疲软的迹象。

特朗普胜选概率相对较大，总统辩论或将进一步明确大选走向

在政治领域，预测市场 Polymarket 的选举竞猜显示特朗普赢得大选的几率为 51% ，而卡玛拉·哈里斯为 46% 。知名政论家内特·西尔弗的预测也给出了对应比率：特朗普胜算高达 63.8% ；与此相比，哈里斯胜率仅为 36% ，这标志着特朗普支持率的再次新高。这些预测产生的主要原因是民主党全国代表大会，会上哈里斯重申了她对高税收政策议程的承诺。

然而，使用「13 把钥匙」方法准确预测了过去 10 次总统大选中的 9 次结果的艾伦·利希特曼，目前预测认为哈里斯会赢得今年的总统大选，因为在他的模型中，哈里斯掌握了 13 把钥匙中的 8 把（获选概率相当于 8/13）。

9 月 10 日（本周二）的「哈里斯 VS 特朗普总统辩论」预计将为这场竞选提供更清晰的图景。目前为止，哈里斯一直避免大量媒体曝光，依赖有利的媒体报道而不是直接与选民接触，这种竞选宣传方法给人的印象是，民主党的领导层在策划她的竞选活动并塑造叙事，而不是哈里斯本人主导。尽管特定的成建制的力量在竞选幕后协调努力，但我们仍然倾向于特朗普获胜，就像我们在 2016 年的预测一样。