美联储终降息,市场拐点是否即将到来?
作者:Crypto, Distilled
编译:深潮TechFlow
全球 M2 货币供应量达到了历史新高,然而,BTC 的价格依然低迷。
流动性并没有流入加密货币市场,因为投资者更倾向于选择黄金等安全资产。
这种情况会发生变化吗?(感谢 @BittelJulien)
当前,BTC 在一个明确的区间内波动了 6 个月。
波动性正在收窄,宛如一个紧绷的弹簧。
实际上,只有 2023 年 8 月和 2016 年 5 月的 BTC 价格范围更紧缩,持续了 180 天。
(感谢 @glassnode)
自 8 月以来,稳定币的主导地位不断上升,反映出这种规避风险的心态。
投资者在宏观不确定性中寻求安全资产的避风港。
稳定币主导交易对,充当投资者需求的替代品。
整体稳定币供应量接近历史最高水平 $1604 亿。
这表明加密生态系统内美元资本的积累。
然而,这些资本尚未流入风险资产,表明投资者仍持谨慎态度。
随着中央银行降低利率,这种谨慎可能会逐步减弱。
转向风险偏好的情绪可能促使资本从稳定币流入山寨币。
这将为加密市场注入流动性,并可能推动价格上涨。
这样的转变可能会重新激发交易的活跃度。
与此同时,黄金与 M2 存在显著相关性,进一步巩固了其作为经济衰退对冲工具的角色。
随着货币供应量的增加,黄金需求也随之上升,巩固了其避险资产的地位。
在 8 月,黄金因衰退担忧而上涨,而风险资产则表现疲软。
有趣的是,BTC 和黄金常常交替波动,一方上涨时另一方则在盘整。
本月黄金价格上涨超过 5%。
当黄金的上升趋势暂停时,这可能暗示风险偏好情绪的转变,进而触发 BTC 的上涨。
尽管常被称为“数字黄金,但 BTC 的走势与 $NDX 一致。
它的走势类似于高风险科技股。
BTC 和 $NDX 之间的相关性一直很强,最近有所增强。
(感谢 @AxelAdlerJr)
然而,贝莱德最近的一份报告提出了不同的看法。
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