整理 & 编译：深潮TechFlow

嘉宾：Jonah Van Bourg，原油&加密交易员；Avi Felman，1000x Podcast 主持人

播客源：1000x Podcast

原标题：Are We Still In A Bull Market?

播出日期：2025年2月25日

本期播客主要探讨了以下几点内容：

1. 市场震荡与策略

• 市场波动剧烈，交易者难以通过传统方式盈利。

• 做空成为主要策略，尤其是针对山寨和受负面消息影响的项目。

• 比特币在高位震荡，市场缺乏明确趋势。

• 年底 BTC 或将达到 150,000 美元。

2. 宏观与政策影响

• 稳定币法案和大选前的不确定性被视为潜在市场催化剂。

• 特朗普的政策方向对市场情绪和风险资产的表现产生重要影响。

3. 比特币与山寨的分化

• 比特币表现稳健，被视为避险资产。

• 山寨则普遍疲软，但部分项目（如 MakerDAO 和 Solana）因特定事件出现短期波动。

4. ETH/BTC 走势与 Bybit 黑客事件

• Bybit 遭遇黑客事件，但市场反应相对平静，ETH 的价格未出现大幅下跌。

• ETH 的长期叙事（如 RWA 和稳定币生态）可能推动其价格反弹。

5. 未来市场预期

• 稳定币立法、宏观政策变化（如利率下降）或将成为市场转折点。

• 山寨可能在监管放松的背景下迎来“山寨季”。

Avi：今年的市场价格波动非常剧烈，过去两个月的价格走势简直是疯狂。你是怎么应对这种情况的？

Jonah：

今年的行情让我很难通过以往的方式盈利，唯一让我赚钱的策略是做空。尝试做多比特币并没有成功，年初至今比特币的涨幅仅约 1%。而小额做多山寨更是灾难性的。

市场现在迫切需要一个催化剂来推动价格上涨。目前感觉市场陷入了停滞期，被夹在选举日和一些稳定币法案的通过之间。我一直在关注华盛顿的动态，因为我认为下一个重大催化剂可能会从那里出现。

Avi：

确实如此，交易者习惯于寻找趋势。观察比特币的日线图，你会看到从去年 11 月到 12 月 17 日，我们经历了一段趋势性上涨，随后市场回调，然后又有两周的上涨，接着又是两周的下跌。然而，过去一个月市场几乎没有明显的波动，这期间还出现了许多的“假突破”。