作者：Foxi (DeFi / AI)

编译：深潮 TechFlow

有人必须要做这件事！

我为大家（特别是那些对 DeFi Flywheel 还不熟悉的小伙伴）制作了一份终极 Sonic 指南。

@AndreCronjeTech 最近每天都在推荐 20 多个项目，我从中筛选了一些值得关注的优质项目分享给你们。

我是在 2020 年 DeFi Summer 的热潮中开始接触加密货币的，如今看到 AC 和它的链重新回归，感到非常兴奋！

这篇文章将像以往的教程一样，深入探讨 Sonic 的最新发展。不过，在正式开始之前，我会先为新人介绍参与 DeFi Flywheel 生态系统可能面临的风险。

重要提醒： 我不会为你的投资损失负责，但我希望通过这篇文章帮助你理解 DeFi Flywheel 的机制。

（如果你只想了解“CA”，可以直接跳到第四部分。）

本文包括了以下内容：

I. Flywheel = 庞氏骗局？何时退出？

II. 什么是 Sonic，为什么选择 Sonic？

III. 全新的代币经济学 (Tokenomics)

IV. 精选生态系统机会（由 Foxi 推荐）

在许多 DeFi Flywheel 的核心机制中，存在一个常见现象：资本的投入时间与其真正价值被市场认可之间存在错配。这种现象可以简单概括为——“在别人还没注意到时进入，在所有人都知道时退出。”

早期的流动性注入通常会产生势能，吸引更多用户参与，从而形成一个自我强化的增长循环。简单来说，早期参与者能够通过流动性的积累和系统的认知度提升，获得复利式的收益。

经典的 ve(3,3) 模型正是为了确保所有人都愿意“质押 (STAKE)”代币。

@AndreCronjeTech 在上一个周期通过 Fantom 网络上的 Solidly Exchange 推出了 ve(3,3) 代币经济学模型。

这个模型结合了 Curve Finance 的投票锁仓机制 (vote escrow, ve) 和 Olympus DAO 的 (3,3) 博弈论，通过对代币持有者和流动性提供者的激励设计，减少抛售压力，同时增强系统的可持续性。

ve(3,3) 模型的核心在于通过交易费用奖励那些锁仓的用户，从而对齐系统内的激励机制。它旨在解决流动性挖矿导致的高通胀问题，重点转向通过交易费用创造价值，而非单纯依赖代币的被动发行。

随着 Fantom 重塑品牌为 Sonic，ve(3,3)（也称为 DeFi Flywheel）依然是 Sonic DeFi 的核心理念。

ve(3,3) 的运作方式。原图来自 Foxi (DeFi / AI)，由深潮 TechFlow 编译

Flywheel 是推动 DeFi 热潮的重要引擎之一。例如，Andre Cronje 的产品 @yearnfi 就是一个典型案例，其代币 YFI 的价格在不到两个月内从 6 美元飙升至超过 30,000 美元。然而，和许多其他 memecoin 一样，这种热潮最终会趋于平静。对于大多数加密项目（比特币除外），最重要的问题始终是：何时进入，何时退出。