撰文：Pzai，Foresight News

据华尔街日报报道，SEC 于 2 月 26 日放弃了对 Uniswap Labs 的调查。此前，SEC 还放弃或延期了对于 OpenSea 和 Coinbase 的调查。

自 Gary Gensler 主管 SEC 以来，加密领域对于美国的监管便颇有微词。自从加密市场逐步蓬勃发展，美国证券交易委员会（SEC）近年来的罚款数额急剧增加，在 2024 年 SEC 罚款数额甚至达到 47 亿美元的高位，超越过去 6 年的总和（Terraform Labs 的 UST 事件占据大部分）。近十年来， SEC 在数字资产相关领域开出的罚单总计近 30 亿美元。

但随着特朗普上台，积极拥抱加密货币的大旗促使 SEC 开始放送扼住加密咽喉的监管流程，甚至在一定程度上达到了「真空」的地步。2 月 4 日，SEC 发布了加密货币工作组的工作计划，标志着美国在加密货币监管领域的一次重要转型。此工作组旨在为加密资产的监管框架带来更多的清晰度，同时保持对创新的支持。这样大的转变对于市场而言意味着什么？在春风吹起时，后续的加密合规化又将如何走向？

此前，SEC 的监管风暴曾蔓延到多家交易所（如币安、Coinbase、Kraken 等）和顶级加密协议（如 Ripple、TON、Consensys 等），其中 Ripple Labs 因涉及关于 XRP 是否应根据美国法律归类为证券而受到加密市场的关注，并面临 1.25 亿美元的罚款，而 T elegram 被发现在其 TON 代币发行中非法出售未注册的代币，因此被罚款 12.4 亿美元。这也凸显了在之前的监管动向中，SEC 注重于特定公司判例的监管而非加密领域的广泛性条例，为加密领域创造了不确定性。

而随着加密行业的胜选，美国 18 个州已于 2024 年 11 月对 SEC 及其委员指控他们越权违宪，并对加密行业进行了「不公平对待」。在 2024 年 9 月 Foresight News 对 SEC 「加密妈妈」Hester M. Peirce 的采访中，她也对当时的监管政策表示失望：「我对我们缺乏进展感到沮丧，这也激励我继续倡导与加密世界更好地互动。我希望看到 SEC 的一个未来发展方向是它不仅仅作为一个「证券与执法委员会」存在，而是让加密项目感觉他们可以真正来和我们沟通，并在必要时进行注册。」

拐点之后，SEC 前诉讼顾问、BakerHostetler 律师事务所合伙人 Teresa Goody Guillén 也预计 SEC 在新的一年里针对加密货币公司提起的案件将会减少，未来其也只能在涉及证券的情况下提起诉讼。

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在最近的动作上，SEC 确实在稳步推进加密监管的「合规性」，包括撤销了针对反驳加密交易商规则的上诉；推动加密分类法和监管框架；暂停和撤回对加密矿企 Geosyn Mining、交易平台 Robinhood Crypto、NFT 平台 OpenSea、DEX UniSwap 等项目主体的诉讼。